公司理财基础

财务管理目标:

财务管理目标即理财目标，是指公司进行财务活动所要达到的根本目的，它决定了财务管理的内容和职能,及其所使用的概念和方法。

一、公司财务管理目标:

财务管理是公司经营管理的一个重要部分,财务管理目标取决于公司经营的总目标，并受财务管理自身特点的制约.

（一）公司的目标及其对财务管理的要求：

公司是企业的一种组织形式，是由两个以上（国有独资公司除外）的投资者出资组成，以盈利为目的,拥有资产和承担债务的法人组织.公司以其全部法人财产，依法自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束,并对出资者承担资产保值增值的责任。

公司要以确保投资者投入资金的保值增值为基本目标。公司一旦成立,就会面临竞争，并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中.公司只有生存下去,才能获利；只有不断发展,才能求得生存;只有能获利,才能确保资金的保值增值。因此，公司经营的目标可以细分为生存、发展和获利。

1．生存

公司生存的“土壤”是市场，包括商品市场、金融市场、人力资源市场和技术市场等。一个公司在市场中生存下去的基本条件有两个：一是以收抵支；二是到期偿债。

公司作为市场的主体，一方面付出货币，从市场上获得所需资源；另一方面提供市场需要的商品或服务,从市场上换回货币.公司从市场获得的货币至少要等于其付出的货币以便持续经营，这是公司长期存续的基本条件.因此,公司要生存，就必须不断创新，以独特的产品和服务在市场上取得收入,并且不断降低成本，减少货币的流出。如果公司不能做到以收抵支,经营规模就会萎缩，直到无法维持最低的运营条件而终止.如果长期亏损，扭亏无望，公司也就失去了存在的意义.

公司生存的另一个基本条件是到期偿债。公司为扩大经营规模或满足资金周转的临时需要，可以向其他个人或法人借债。为了维护市场经济秩序,国家法律规定了债务人必须偿还到期债务，必要时破产还债.公司如果不能偿还到期债务，

就可能被债权人接管或被法院判定破产.

所以，公司生存的主要威胁来自两方面:一是长期亏损,它是公司终止的内在原因；二是不能到期偿债,这是公司终止的直接原因。

因此，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使公司能够长期、稳定地生存下去，是对财务管理的第一个要求。

２．发展

公司是在发展中求生存.“优胜劣汰"是市场经济的必然法则。一个公司如果不能发展，不能提高产品和服务的质量，不能扩大自己的市场份额，就会被其他企业排挤出去,在激烈的竞争中被淘汰。

一个公司要发展，主要是要扩大收入。扩大收入的根本途径是提高产品的质量和扩大销售的数量,这就要求不断更新设备、技术和工艺；不断提高各种人员的素质,也就是要投入更多、更好的物质资源、人力资源;改进技术和管理。在市场经济中，各种资源的取得都要付出货币,公司的发展离不开资金。因此,筹集公司发展所需的资金,是对财务管理的第二个要求。

3.获利

公司是以盈利为目的而建立起来的企业法人,必须获利,才有存在的价值。从财务的角度来看,盈利就是使资产获得超过其投资的回报。在市场经济中，并不存在可以免费使用的资金，资金的每项来源都有其成本.每项资产都是投资，都应获得相应的回报。财务人员务必使公司正常经营所产生的和从外部获得的资金得到最有效的利用。

因此,通过合理、有效地使用资金使公司获利，是对财务管理的第三个要求。

总之，公司的目标是生存、发展和获利。这个目标要求财务管理完成筹集资金并有效地投放和使用资金的任务。

(二)公司财务管理目标的内容:

从总体上来说，公司财务管理目标是公司经营目标在财务上的集中和概括。根据现代财务管理理论和实践，对于如何设定公司财务管理的目标,具备代表性的主要有以下几种观点：

1。利润最大化

以利润最大化为目标，是指通过对公司财务活动的管理，不断提高经济效益，

使公司利润达到最大.这种观点认为,利润代表了公司新创造的财富，利润越多说明公司创造的财富越多,越接近公司的目标.

以利润最大化作为财务管理的目标，有其合理的方面.公司追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强科学管理,改进生产技术,提高劳动生产率，降低产品成本，这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。

但是，这种观点存在以下的缺陷：

（1)没有考虑利润的取得时间，没有考虑资金的时间价值,难以正确判断不同时期利润的大小。例如，今年获利200万元和明年获利2０0万元对公司的影响显然是不一样的。

(2)没有考虑所获利润和投入的资本额的关系。例如，同样获利10０万元，一个公司投入５0０万元,另一个公司却投入６00万元。显然,所获利润不与投入资本额联系起来,就不能科学地说明公司经济效益水平的高低。

（３)没有考虑获取利润和所承担的风险的关系。例如，同样投入600万元,本年获利15０万元,一个公司获利已全部转化为现金，另一公司获利则全部是应收账款,可能发生坏账损失。哪一个更符合公司的目标?若不考虑风险大小,就难以作出正确的判断。

一般而言，报酬越高,风险越大。以利润最大化为目标可能会使公司在作财务决策时不顾风险的大小一味追求最大的利润，造成高风险导致公司破产的后果。

2。每股盈余最大化

每股盈余是税后利润与普通股股数的比值。这一指标把公司实现的利润和股东投入的资本进行对比，能够说明公司的盈利率,可以在不同资本规模的公司之间进行比较,揭示其盈利水平的差异。但这种观点仍然存在以下缺陷：（1)仍然没有考虑每股盈余取得的时间。

（2）仍然没有考虑每股盈余的风险。

3。公司价值或股东财富最大化

股东创办公司的目的是扩大财富,他们是公司的所有者,公司价值最大化就是股东财富最大化。

公司的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权获取现金。如同商品的价值一样,公司的价值只有投入市场才能通过价格表现出来。