豪赌末日深虚个股期权不可取

生活 2024年06月14日 06:36 379 歆亿

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来源：北京商报

有媒体报道某海外投资者重仓买入某个股的深度末日虚值看跌期权，获利丰厚。其实这样的极端策略风险极大，投资者有很大概率损失全部本金，类似于用全部身家买入彩票，投资者不可效仿，长期稳定的盈利才是投资者应该追寻的目标。

假如某个股票现在股价10元，投资者去买入行权价为9元的看跌期权，叫深度虚值，如果这个期权马上到期，就是末日期权，两者结合在一起，就是投资者豪赌这家公司的股价马上就要暴跌，不管是跌得不够惨或者是跌得不够快，投资者都会面临期权变成废纸的风险。当然，投资者买入这样的期权，其目的就是看中了超高的赔率，即用很小的投入去博取巨大的收益，一旦成功，就是神话。

如果投资者用很少量的资金去试水也并无大碍，但如果是用大量资金去购买，就不属于投资，而是豪赌，投资者可以理解为用全部身家去买入彩票，这样的操作，无异于一场胜率极低的豪赌，风险极大。

有期权专家说过，期权交易中，卖方获胜的概率远高于买方，尤其到了末日期权，卖方的胜算将会更高。虽然看起来个别投资者能够在期权的末日行情中赚到超高的利润率，但能够赚到钱的投资者比例却极低，能进入新闻里的投资者都是大众眼中的幸运儿，千千万万没有进入新闻里的投资者，都支付了全部的权利金。

相比普通的股票投资，期权投资需要极高的知识储备以及专业水平，而且在具体的投资过程中，由于杠杆比例巨大，一定要控制好投入的本金，做好亏损掉全部权利金的思想准备。

末日期权经常上演极端行情，也不乏个别幸运儿一夜暴富。但对于普通投资者而言，对于末日期权，尤其是深虚个股期权，应该避而远之。如果看到别人豪赌赚钱，也效仿去豪赌，最后大概率将会是铩羽而归。毕竟期权的定价模型有成熟的诺贝尔奖理论支撑，大型投资者根据隐含波动率等很多指标综合给期权定价，对应的价格被做市商广泛使用，即期权的价格很难出现捡漏的机会，在绝大多数时间里，期权投资者都是在用期权去博弈未来的不确定性。

除了专业水平过硬以外，投资收益有时候需要很好的运气成分，投资者如果指望通过期权的高收益率来实现财务自由，对应的数学概率可能并不比中大奖高多少，而且还需要承担很大的投资风险。相比之下，长期稳健的价值投资获胜的数学期望值将会更高。

值得注意的是，不仅仅是深虚个股期权，股票市场里也一样，包括退市股的“末日轮”也不要轻易尝试，高收益对应的必然是高风险，对于普通投资者而言，豪赌末日深虚个股期权不可取投资的第一要务是规避高风险投资。