换个统计口径看沪深300的估值

来源：雪球App，作者： 徐风暖阳，（https://xueqiu.com/4985556340/152550650）

今天看了简七理财的帖子，介绍了理杏仁网站对指数的估值指标，挺有意思的。

网站界面超简洁，直入主题。

一般行情软件对个股、指数的PE指标，有分静态、动态、TTM口径，对个股而言是充分的，但对指数而言，因为有成份股权重的问题，不能反映各种统计方式下的估值结果。

过去习惯了看的PE估值，比如，截至发贴的实时估值如下：

PE-TTM为12.6倍，感觉处于中等水平。

理杏仁网站可以给出市值加权、等权、平均值、中位数、正数平均等5个口径的结果，还给出该估值结果的历史分位值。仍以（取数于20200628）的PE-TTM为例，看看估值结果，大不相同，我把几个口径的估值结果汇集在一起，方便对比。

它这几个统计口径的计算方法在网站上有具体的解释，比如

市值加权：

等权：

我们行情软件看到的，应该是市值加权的口径。

网站可以看到同一口径的历史估值水平和分位值线。原图如下：

不同口径都适用不同的情景，看投资人看问题的角度。从这个例子看到，中位数、平均值法得到的PE，远大于20倍，中位数为26.08，平均值为32.90，用等权口径，当前分位点为24.3%，处于历史低估的范围边界，但换成平均值口径，分位点是77%，却是历史高估的范围边界。

PE估值不是单一标准，也不是估值体系的唯一。但多口径，特别是中位数口径的估值结果应引起重视和思考。

还是要谢谢简七对理杏仁网的介绍。

 @简七理财  

 $沪深300(SH000300)$