理财魔方2023年5月业绩报告

一.全天候组合 1.各等级业绩表现 5月，全天候组合表现总体上跑赢业绩基准。其中等级1-5的收益率低于业绩基准，6-10高于业绩基准。全天候组合的平均收益率为-0.69%，高于基准的平均值-1.02%。组合平均最大回撤-1.19%，好于基准的平均值-2.21%。 2.净值走势（以全天候等级10为例） 全天候组合自成立以来，总体上跑赢了比较基准，尽管在今年以来有较长时间跑输基准，但仍未改变长期趋势。 时间区间：2016/9/1-2023/05/31。注：本报告仅以标杆组合等级10为例（标杆组合均配了一级基金池内的全部基金），不同投顾机构不同等级的底层基金配置情况有所区别，最终收益情况请以实际展示为准。 3.业绩归因（以等级10为例） 5月，A股科技创新类股票、美股科技创新类股票和优质债券为组合提供了正收益，香港优质资产和A股大盘股票为组合通了负收益。总体收益贡献为负。 5月，由于中国经济数据走弱，导致中外投资者对中国宏观经济预期继续转弱，因此，受到中国宏观经济景气度影响更大的A股大盘类股票和港股持续下同。但与此同时，与宏观经济相关性较弱的科技创新类股票走强，债券也在风险偏好下行时受益。 在5月份的调仓中，一方面增加了A股科技创新类的比例，另一方面优化了基金池，使得持仓风格对行业的暴露更加平衡。 4.风险归因（以等级10为例） 5月，A股是全天候组合波动的主要来源，贡献组合总体波动的近70%。其中，科技创新股票提供了正的风险回报，A股大盘仍以下行风险为主。 5.资产配置情况(以等级10为例) 以全天候等级10为例，股债配置的比例总体上维持了80/20的结构。在权益类资产中，仍然以A股配置为主，占总股票资产的四分之三左右。对A股内部，大盘类和科创类的比例总体为55/45。 二.稳健组合 5月，稳健组合的收益率为0.53%，债券基金组合收益率为0.22%，稳健组合表现优于比较基准。同时，稳健组合最大回撤为-0.16%，幅度大于基准-0.08%的回撤幅度。 总体上，稳健组合仍然保持了长期业绩稳定向上的趋势。 三.股债平衡组合 5月股债均衡7030的收益率为-1.75%，比较基准的收益率为-2.46%，当月最大回撤2.16%，比较基准最大回撤4.06%。 5月股债均衡5050的收益率为-1.15%，比较基准的收益率为-1.69%，当月最大回撤1.5%，比较基准最大回撤2.91%。 两个组合均实现了战胜比较基准的累积超额收益。 股债平衡组合利用相关性较低的股票资产和债券资产来构建投资组合，在一定程度上减缓整体的波动，并通过动态再平衡“在股票上涨时卖出部分资产，在股票下跌时买入部分资产”，帮助投资者实现高抛低吸。 四.低估值定投组合 5月，低估值定投组合的收益率为-2.67%，比较基准上证指数的收益率为-3.57%。当月最大回撤3.25%，比较基准最大回撤5.71%。月累计收益率和最大回撤均战胜了比较基准上证指数。 低估值定投组合通过采用相对估值法判断A股的估值，以价值投资的理念为核心，精选优质的主动管理型基金，帮用户实现低估多买、高估少买，目标是获得长期高于基准的收益率。 感谢您的关注和对理财魔方的支持。 风险提示： 文中提到的各类指数只作为市场常见指数，并不能完全代表 A 股或全球市场，请投资者谨慎、理性地看待。 理财魔方对基金组合(及其调仓）的解读仅作为理财魔方的观点分析，不构成对基金组合的投资建议、调仓建议，亦不构成基金投顾服务的其他任何组成部分。本材料及理财魔方平台上基金组合的投资策略构建、组合业绩展示、调仓建议等投顾服务由合作的投顾机构提供。本材料及理财魔方平台所展示基金业绩不构成基金业绩的保证或承诺，过往业绩不预示未来表现，未来可能存在收益波动甚至本金损失，请您知晓并理解产品特征和相关风险。其中，全天候组合风险收益情况仅以标杆组合作为代表进行举例展示（标杆组合均配了基金池内的全部基金），不同投顾机构不同等级的底层基金配置情况均有所区别，最终收益情况请以实际展示为准。