资管周报：银行理财产品分类指引或将出台；“300亿承兴系诈骗案”后续新进展

▼热点导读 银行理财产品分类指引或将出台 首战告捷后是“持久战”，券商试点跨境理财通正式展业，各家正如何出牌？ 资管总规模破72万亿！较Q2增长1.44万亿，公募基金贡献近万亿增量 年内25家公募变更督察长，中小基金更频繁 还有5家券商资管同日更换合规风控负责人 “300亿承兴系诈骗案”后续，湘财股份公告澄清，涉及三个关键点 ▼资管要闻 银行理财产品分类指引或将出台 据中国证券报报道，中国银行业协会正在制定针对银行理财产品的分类指引，或将于近期出台。据悉，在投资性质上，理财产品分类指引或将对固收类产品、混合类产品进行进一步细分，其中固收类产品分为现金管理类产品、纯固收型产品、固收增强型产品等。混合类产品参照公募基金将分为偏债混合型、偏股混合型等。运作方式上，理财产品分类指引或对开放式产品分类进行细化，分为日开型、最短持有期型、定开型等。 首战告捷后是“持久战”，券商试点跨境理财通正式展业，各家正如何出牌？ 12月4日，券商试点跨境理财通2.0宣告正式展业。不少券商凌晨熬夜蹲守，争夺首单上报、首单开户、首单业务落地等好“彩头”。 开户报单争抢异常激烈，12月4日凌晨，0点13分，广发证券首单跨境理财通业务落地；0点25分，中金财富首单跨境理财通业务报送成功。同样是凌晨，国泰君安成功落地公司“跨境理财通”开户业务首单。 在业务进展上，招商证券“跨境理财通”首单产品交易落地，客户在招商证券开户、额度管理、资金汇划、换汇、购买产品全链条通畅；同时，中泰证券也表示，公司南向通、北向通业务双向资格申请、开户、资金划转、投资交易等各环节顺利落地，全业务通道畅通；申万宏源也已完成南向以及北向业务的首单落地。 中小银行理财业务转型：加速拓展代销渠道 据第一财经报道，在规模增长的同时，今年的银行理财市场转型仍在进行。自去年12月29日浙银理财获批筹建后，中小银行理财公司牌照发放陷入停滞。与此同时，理财市场收到压降自营理财规模的监管要求后，监管评级办法又即将出台。业内人士表示，展望2025年，银行理财公司竞争将更为激烈，监管更为严格。除了持续强化产品创新和提升投研能力这两个核心要素外，银行理财行业还需着重深化产品线、拓宽销售渠道，并加快数字化进程。 年底冲刺揽客“费率战”不停 12月以来招银理财、华夏理财等机构密集下调产品费率 年底理财费率优惠的步伐不停，12月以来已有招银理财、华夏理财、兴银理财等理财公司对超50余款理财产品实行阶段性费率优惠，从调整幅度来看，多数产品费率下调了0.15个百分点，涉及管理费、销售服务费等。 业内人士对财联社记者表示，理财公司一般会根据投资环境，理财产品业绩标下等情况对产品费率予以适当性调整，一方面是理财产品净值下降，理财公司阶段性降费向投资者让利，另一方面是理财公司积极抢占市场份额，以量补价。 数千亿券商收益凭证市场整改进行时，业内：非保收益，新规已限定专业投资者 规模达数千亿元的券商收益凭证，凭借相对的安全性和较高收益，仍然获得了上市公司的青睐。财联社查询Wind数据发现，11月上市公司依然购买券商理财产品50多亿元，其中有不少是收益凭证，部分产品的预期最高收益率可达6%。 同时，部分上市公司在11月购买了相关券商的收益凭证，明确标示了“保本”字眼。业内人士对此表示，10月末《证券公司收益凭证发行管理办法》要求，收益凭证仅由专业投资者认购，并对其发行、风控作出规范。《管理办法》对收益凭证的销售影响不大，此前部分机构将其作为“保本保收益理财”宣传推介不妥。财联社获悉，部分券商新发收益凭证已去掉了“保本”字眼。 今年公募分红已超1800亿元，债券型基金占比近八成 据新华财经报道，2024年以来公募分红同比提升。公募排排网数据显示，截至12月4日，今年以来共有140家公募旗下2836只产品进行了分红，合计分红次数达5517次，分红金额达1828.96亿元。较2023年同期相比，分红次数同比增长9.55%，分红金额同比增长1.44%。债券型基金成分红主力。数据显示，截至12月4日，今年以来债券型基金分红4802次，分红金额1449.60亿元，其中分红次数占到总次数的87.04%，分红金额占到总金额的79.26%。 资管（非银）总规模破72万亿！较Q2增长1.44万亿，公募基金贡献近万亿增量 中基协公募2024年三季度资产管理产品统计数据。数据显示，截至2024年三季度末，我国各类资产管理产品的总规模达72.04万亿元，与二季度末的70.6万亿元相比增长1.44万亿元。其中，公募基金规模从二季度末的31.08万亿元增长至三季度末的32.07万亿元，贡献了最多规模增量。除公募基金外，私募基金的总规模也在三季度实现小幅反弹。而私募基金管理人数量却在下降，体现出监管各项“扶优限劣”措施正发挥积极效用，私募行业正持续出清并步入高质量发展道路。 险资调仓加速：年内举牌18次创近4年新高 8家上市公司遭减持 时代周报报道，近日，中国平安旗下主体减持中集车辆，新世界则遭国华人寿减持；而另一边，中国太保及部分控股子公司举牌中远海能，新华保险亦对海通证券展开举牌行动。自“924行情”以来，减持套现是不少险资的优选策略。据不完全统计，已有8家上市公司的股票遇险资减持，其中，国华人寿减持新世界，泰康人寿减持招商公路，百年人寿减持万丰奥威，中国人寿亦减持了杭州银行。 降息周期下仍“吸金”，美元理财热卖背后业内提示汇率风险 “懒人理财天花板推荐！美元理财年化利率5%。”在某社交平台上，投资者月亮（化名）分享自己的投资方式，并附上详细的攻略步骤。据第一财经报道，目前美元理财的预期收益率普遍在4%以上，甚至可以接近5%。与之相比，目前大行一年期存款利率仅为1.38%，在不考虑汇率波动的情况下，利差约为3个点。 与月亮一样在美联储降息预期下买入美元理财的投资者不在少数。普益标准数据显示，截至12月6日，美元理财存续规模达到2802亿元，较6月末增加556亿元。 客户购买产品热情高涨，理财子在发行端上也大力上新。进入12月，理财公司针对美元理财新发产品的推荐密集上线。业内认为，美联储降息周期下，美元理财仍保持增势的原因在于市场存在相对利差，且部分美元理财根据市场行情调整底层资产配置，保证一定的收益空间。不过，从长远来看，汇率风险较大，建议投资者谨慎“上车”。 ▼机构动态 胡跃飞卸任平安理财董事长，正式告别平安银行系统，年内至少13家理财子董事长总裁生变 财联社记者获悉，平安理财有限责任公司董事会11月18日收到胡跃飞的书面辞职报告。胡跃飞因年龄原因，申请辞去公司董事长、非执行董事，以及董事会战略发展与消费者权益保护委员会主席、提名与薪酬委员会主席职务。至此，这名拥有40余年银行从业经验、超龄服役的平安银行“老将”正式告别平安银行系统，为职业生涯画上圆满的句号。 据财联社记者不完全统计，年内至少有工银理财、信银理财、农银理财、渤银理财、上银理财、徽银理财、汇华理财、民生理财、青银理财、中银理财、交银理财在内13家理财公司的董事长、总裁一岗出现人员变动。 年内25家公募变更督察长，中小基金更频繁 还有5家券商资管同日更换合规风控负责人 12月7日，包括招商资管、广发资管、兴证资管、中银国际证券等多家券商资管子公司集中公布了合规总监、首席风险官等高管变更，同日，万亿公募博时基金也公告了督察长的更迭。 今年以来，系列政策释放出强监管信号，在这一背景下，券商合规、公募督察长等角色变得更为重要。财联社记者不完全统计显示，截至12月8日，年内已有25家公募基金公司发布了51次督察长、代督察长变更公告，其中，中小基金公司合规负责人变更更为频繁。 公募出海新动作：华泰柏瑞香港子公司获批，4家公募境外子公司设立仍在审批流程 华泰柏瑞在香港设立子公司获证监会批复，核准华泰柏瑞基金以自有资金设立华泰柏瑞国际，注册资本1亿港元。中国证监会要求，自本批复下发之日起12个月内完成华泰柏瑞国际的注册登记工作。相关的注册登记等事项，应当遵守香港特别行政区有关法律规定和监管要求。同日，证监会更新数据显示，目前还有4家基金公司设立境外子公司的申报在审批流程当中。其中，1家公司在年内在受理阶段更新状态。 在业内人士看来， 随着中国个人财富的不断积累，越来越多的内地投资者关注国际化多元资产配置的机会。同时，从长期来看，海外投资人对中国资产的配置也具有很大的空间。各基金也希望通过利用自身和股东的专业优势，更好地服务境内外的投资人。 长江资管关闭网上交易平台，券商资管们正在优化拓展新销售渠道 据界面新闻报道，近日，长江证券（上海）资产管理有限公司公告将于2025年1月1日起关闭公司网上交易平台。后续，投资者如有开户、认购、申购、赎回、账户查询等业务需求，可通过公司直销柜台或者合作的基金销售机构办理。长江资管提示，投资者通过公司网上交易平台持有基金产品份额的，在该平台关闭前，可自行登录办理赎回等业务。 “300亿承兴系诈骗案”后续，湘财股份公告澄清，涉及三个关键点 “300亿承兴系诈骗案”还有后续，12月3日，湘财股份及湘财证券均公告，湘财证券于近日收到昆明市中级人民法院送达的民事判决书，对两起（云01民初414号和云01民初415号）案件的作出一审判决。 根据一审判决，作为被告一的中诚公司需在判决生效后十日内向原告云南信托支付回购价款，分别为1.492亿元和1.937亿元，并支付相应的利息。同时，同为被告的湘财证券对中诚公司负担的上述债务分别承担56%的补充责任。不过湘财股份公告称，子公司所涉案件尚在一审判决上诉期，判决尚未生效，子公司对上述一审判决不服，将依法提起上诉，通过法律手段切实维护公司及投资者的合法权益。 2023年9月5日，湘财股份发布《关于诉讼事项的公告》，子公司湘财证券收到江苏省南京市中级人民法院送达的（共计10起案件）起诉状，涉案金额为16.78亿元。从结果来看，承兴系实控人罗静因犯合同诈骗案被判处无期徒刑。记者了解到，这系列过程中，湘财证券公司各项业务经营情况正常，财务状况稳健。公司也多次表态将积极应诉，依法主张自身合法权益，采取相关法律措施，切实维护公司和股东的合法权益，并根据进展情况及时履行信息披露义务。 湘财股份12月8日晚间，通过公告进行回应称，公司及子公司不存在与相关方签署阴阳合同、为相关违法行为提供协助等违规情况。公告还明确了以下三点： 一是，湘财证券在代销云南信托云涌系列产品时与云南信托签署了《湘财证券云南信托金融产品代销主协议》，并约定了代销费用；经与云南信托商定，代销费用的一部分通过财务顾问费形式收取，与广东中诚实业控股有限公司签署《财务顾问框架协议》及附属协议《财务顾问费》。《财务顾问框架协议》仅是框架性约定，并未约定为涉案项目提供财务顾问服务的具体事项、缺乏实质履行内容，湘财证券也未提供过财务顾问服务。 二是，根据上海市高级人民法院和上海第二中级人民法院出具的本次信托产品有关的罗静案刑事判决书（（2023）沪刑终8号、（2022）沪02刑初83号），公安机关在相关刑事案件调查中，对各方当事人进行了案件调查，未对上述“所涉相关聊天记录”进行认定，未对湘财证券及其相关人员采取过刑事措施，也未认定湘财证券及相关工作人员存在合谋欺诈以及协助违法行为。 三是，湘财证券也进行过多种方式的自查和核实，未发现湘财证券及其工作人员为相关违法行为提供协助。 ▼市场跟踪 上周，主要权益指数继续反弹，沪指收复3400点。上证50上涨1.54%，创业板指上涨1.94%，中证1000、中证2000分别上涨2.59%、4.03%。涨幅靠前的行业板块是钢铁、煤炭、机械设备，跌幅靠前的是食品饮料、电力设备、农林牧渔。 （数据来源：Choice数据，财联社整理） 上周长端利率债收益率创下新低。截至12月6日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.34%、1.61%、1.81%，分别较前一周收盘变动-3BP、-6BP、-7BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.95%、2.19%、2.16%，分别较上周收盘变动-7BP、-5BP、-5BP。 （数据来源：Wind数据，财联社整理） 上周新成立基金18只，合计发行规模为321.23亿元，较前一周增加。其中股票型基金发行28.12亿元，包括4只被动指数型基金；债券型基金发行293.11亿元，包括3只中长期纯债基金，摩根共同分类目录绿色A规模59.98亿元。此外，上周有28只基金首次进入发行阶段，本周将有25只基金开始发行。 据华西证券宏观固收的数据，跨月后，资金从银行表内流出，重回理财，12月第一周（12月2-6日）理财规模如期回暖，环比增1113亿元至30.31万亿元，增幅与往年同期差别不大。后续随着年末时点临近，理财规模所面临的压力可能会逐渐增加。全部产品破净率环比降0.01pct至0.8%，全部理财业绩不达标率环比降2.4pct至16.9%。