中期净利同比增长超五成18家券商业绩亮相，好日子从三季度开始

券商前三季业绩面纱正被揭开。10月29日，即有9家券商股披露今年三季报。披露三季报的上市券商或上市主体已有18家。18家券商前三季归母净利同比增速算数平均值为46.17%，11家同比增速为正，7家告负。 券商业绩主要在第三季度逆转爆发，18家上市券商或上市主体今年第三季度归母净利润环比平均增85%，同比增速均值为236.01%，同比中只有1家下滑。 从各业务条线来看，13家数据可比券商，前三季经纪业务手续费净收入平均同比下滑10.2%，投行业务净收入平均同比下滑41.01%，资管业务净收入平均同比增9.32%，利息净收入平均同比下滑42.16%，自营业务同比增33.84%。 业绩亮眼，券商小伙伴朋友圈晒自家业绩的明显多了。 前三季券商净利平均增近五成 4家规模较大券商的归母净利情况为中信证券（167.99亿元）、招商证券（71.5亿元）、东方财富（60.42亿元）、国信证券（48.79亿元），其中增速较快的是招商证券，前三季归母净利同比增11.68%，东方财富同比下滑2.69%，另外两家情况为中信证券（2.35%）、国信证券（0.1%）。 5家上市券商或上市主体前三季归母净利同比增速较高，分别是哈投股份（641.02%）、第一创业（95.45%）、国盛金控（74.40%）、首创证券（63.10%）、华安证券（19.18%）；3家券商归母净利同比增速下滑明显，分别是西部证券（-16.82%）、东北证券（-17.78%）、太平洋（-45.71%）。 营收方面，18家券商股今年前三季的营收同比增速均值为下滑1.13%，6家增速为正，12家增速为负。中信证券营收规模为461.42亿元，营收同净利同样表现较为稳健，营收同比增0.73%。 前三季度营收超过百亿的还包括招商证券（142.79亿元）、国信证券（122.71亿元）、浙商证券（118.96亿元）。 第三季券商形势逆转业绩爆发 对多数券商而言，业绩逆转主要发生在今年第三季度。 环比来看，18家上市券商或上市主体今年第三季度归母净利润，环比增幅算数平均值为85%，11家正增长，7家负增长。其中，环比增速超过一倍的有哈投股份（657.23%）、湘财股份（517.66%）、东北证券（207.49%）、太平洋（102.75%）另有2家同样保持了不低的环比增速，分别是国盛金控（79.29%）、浙商证券（42.64%）。 第三季度的归母净利同比增速更为突出，18家券商股第三季度归母净利同比增速均值为236.01%，这18家券商中仅有1家归母净利增速下滑，即西部证券同比下滑53.74%。同比增速翻倍的是第一创业（1906.26%）、东北证券（1059.65%）、湘财股份（437.65%）、哈投股份（313.44%）、国盛金控（175.1%）。 4家券商股今年第三季度单季归母净利超过10亿元，其中中信证券单季净利高达62.29亿元，其他3家分别是招商证券（24.02亿元）、东方财富（19.86亿元）、国信证券（17.4亿元）。 此外，有4家上市券商或上市主体第三季度单季归母净利未过亿，分别是西部证券（0.75亿元）、湘财股份（0.72亿元）、太平洋（0.68亿元）、国盛金控（0.39亿元）、 资管、自营成顶梁柱 经纪业务方面，13家数据可比券商前三季经纪业务手续费净收入全部负增长，该收入之和为211.36亿元，同比下滑10.20%，该收入增速下滑超过10%的为首创证券（-20.42%）、太平洋（-19.11%）、东北证券（-16.61%）、第一创业（-16.47%）、华安证券（-14.99%）、招商证券（-14.15%）、西部证券（-11.59%）、东吴证券（-9.89%）。 投行业务仍未缓过劲儿，13家数据可比券商前三季投行业务手续费净收入合计57.48亿元，同比下滑41.01%。13家券商中仅3家该收入正增长，分别是首创证券（74.72%）、太平洋（53.60%）、第一创业（11.51%）。 资管业务保持了逆势增长，13家数据可比券商前三季资管业务手续费净收入合计为125.9亿元，同比增9.32%。13家券商中仅有2家券商该收入增速为负，分别是财通证券（-0.01%）、招商证券（-8.49%）。5家该收入同比增速较为显著，其中首创证券该收入翻倍，前三季该收入为7.48亿元，同比增103.45%。 其他资管业务收入增速较高的是国信证券（81.62%）、西部证券（81.24%）、东吴证券（69.10%）、国元证券（59.31%）。 与信用业务相关的利息收入仍呈现下滑情形，13家数据可比券商前三季利息净收入合计为58.56亿元，同比下滑42.16%。 自营业务是券商业绩重要维稳力量，13家数据可比券商前三季自营业务收入为478.07亿元，同比增33.84%。13家中10家正增长，2家券商该收入翻倍，分别是国元证券（136.74%）、第一创业（131.30%）；增速较高的还包括华安证券（63.88%）、招商证券（51.88%）、中信证券（37.28%）、东吴证券（30.16%）。 “成也自营，败也自营”，3家券商也因为该业务收入大幅下滑造成整体业绩不佳，这3家券商及自营同比增速分别为西部证券（-12.68%）、财通证券（-15.94%）、太平洋（-39.53%）。