一行三会重磅文件：打破刚兑，限制非标（附全文）

一、监管范围：

包括但不限于理财产品、信托计划、公募基金、 私募基金，证券公司、基金公司、基金子公司、期货公司和保险资管公司发行的资产管理产品等。

二、主要内容：

1、禁止表内资管业务。金融机构不得开展表内资产管理业务，不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。

2、限制非标资产投资。明确禁止资产管理产品直接或间接投资于“非标准化商业银行信贷资产及其收益权”，但允许发专门产品，投资于其他非标产品，需要限额管理、禁止期限错配，逐步压缩非标资产规模。

3、集中度限制。双十限制，单只不得超过基金资产和发行规模的10%。

4、禁止资金池操作。不得期限错配，需要风险隔离。

5、资本约束和风险计提。建立资本约束机制，按照产品管理费统一计提10%风险准备金。

6、统一杠杆要求。对于结构化产品，优先份额/劣后份额的杠杆倍数分别为固收类3倍、股票类1倍、其他类2倍。对公募产品和私募产品，总资产/净资产设定140%和200%的限制。对单只产品，按照穿透原则，合并计算总资产。

7、消除多重嵌套。除FOF、MOM外，不允许资管产品投资其他资管产品。

8、限制通道业务。不得提供扩大投资范围、规避监管要求的通道服务。

9、允许发行小公募产品。面向合格投资者发行（机构和符合条件个人），可豁免注册许可。

三、关键点：

“新老划断”。不符合规定的产品，逐步规范，到期后不再续发。新产品按照规定执行。

以下是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》原文，缺少第一页和后面的两页

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