期权是如何盈利的？

来源：雪球App，作者： 當幸福来敲門，（https://xueqiu.com/7642128348/163100489）

  “行情上涨就买进看涨，行情下跌就买进看跌”这是作为期权买方最为简单且最为基础的操作。

期权买卖双方最大的区别就是：买方是支付权利金，获得权力；而卖方是收取权利金，承担义务。

所以做买方相当于是在押注，卖方是提供押注的一方，也就是收买方的钱。

一旦买方押对时，卖方就要赔钱给买方；押错时，买方的钱就要赔给卖方了。 

所以期权买方希望看到的是持续看涨或者持续看跌的大行情；而卖方则希望不会出现大行情，最好就是震荡，这样既不会突破也不会跌破，这样才是对卖方较为有利的。

目前上证50ETF期权，主要的两种交易方式：

1、到期行权，用现金按指定行权价买入50ETF指数基金。

2、合约的交易，期权是T+0的交易模式，合约是可以提前交易平仓的。

做期权投资，绝大多数都是做期权合约的交易买卖，较少数参与到期行权。

所以当你预测未来行情将会上涨时，就可以选择买进看涨期权（认购期权），相反，当你预测行情将会下跌，则可选择买进看跌期权（认沽期权）。

而50ETF期权获利的方式，简单的来说就是通过自己对大盘行情有一个基本上准确的预判，然后选择合适的合约。

如果方向做对了，期权合约的价格会朝着有利方向上涨。基本上都是可以产生盈利的。

那么在实际情况中，期权是如何获利的呢?

一、认购期权：

比如：在19年国庆节后，10月8日，50ETF开始上涨，这个时候可以选择的就是买入认购期权合约。

例：50ETF10月购2900合约

在此期间，随着50ETF指数价格的上涨，从2.945元涨至3.056元，指数涨幅3.77%。

而认购期权合约的价格也随之上涨，从8号开盘价的702元开始，涨到1539元，涨幅达119.2%。

1、到期行权：

行权的意思就是，在合约到期的时候，（比如10月份到期时间为10月23日），50ETF市场价格假如依旧是3.056元，持有1张10月购2900合约，就是有权利以2.900元的价格买入1万份。

然后以市场价格3.056元卖出，获取中间的差价。（要扣除期权合约的成本）

盈利：行权以29000元的价格买入1万份50ETF，以30560元的市场价格卖出，获利。

（3.056-2.900）*10000=1560元。扣除期权买入成本702元，盈利858元。

2、合约交易：

买入1张10月购2900合约，成本702元，在合约上涨的期间，800元，1000元，1200元等，是可以随时交易买卖的，只要觉得利润合适，在交易时间段，可随时平仓止盈的。  

比如持有到期，合约价值1539元。盈利：1539-702元=837元。收益率高达119.2%

二、认沽期权：

买入认沽期权是非常好的做空工具，等于给自己持有的标的证券买了一份保险。比如我们平时做网格交易最怕的就是跌跌不休，最后自己没钱补仓，如果选择看跌期权做对冲，就不怕黑天鹅了。

同样举例：在19年7月30日，50ETF开始下跌，这个时候可以选择的就是买入认沽期权合约

例：50ETF8月沽3000合约

在此期间，随着50ETF指数价格的下跌，从2.980元跌至8月6日的2.805元，指数跌幅-5.87%。

而认沽3000期权合约的价格则随之上涨，从30日开盘价的723元开始，涨到6日收盘价1997元，净利润1274元，收益率高达176%。

1、到期行权：

认沽期权行权的意思就是，在合约到期的时候，（每个月第四个星期三），持有1张认沽期权就有权按3.000元/份的价格卖出1万份。

如果50ETF股价高于2.980元，小王则选择不行权，因为可以以更贵的市价卖出，将获利更多，损失期权权利金。也就是说，无论1个月后50ETF股价如何，小王都锁定了最低3.00元的卖出价格——相当于给自己持有的50ETF股票买了份保险。

2、合约交易：

买入1张8月沽3000合约，买入成本723元，期间合约上涨最高点2403元，

盈利：2403-723元=1680元。  净利润高达232%多，在此期间同样是可以随时交易买卖的，只要觉得利润合适。

 （期权市场，是可以空买空卖的，也就是说就算没有持有现货，也可以买入认沽期权作为对冲。）

希望对期权的新手，能有所帮助， 觉得有用，码字不易，还请帮忙点个赞！

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。

期权投资有风险，入市需谨慎。

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原创：當幸福来敲門

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